(deInmediato) El aliado menos pensado: George Soros le da una mano a Cristina Fernández.- Soros, el dueño del fondo Quantum y uno de los hombres más ricos del mundo, jugó fuerte en defensa de sus propios intereses y demandó al Bank of New York. No es poca cosa tener a Soros como aliado.
Como tampoco es poca cosa, para los fondos buitre, tener a Soros como enemigo. La política argentina tiene esas cosas: el gobierno que ha defendido un discurso propio de la izquierda clásica de los años de 1970, el que se ha jactado de permanecer ajeno a la “economía de casino”, y de evitar la dependencia de los especuladores financieros, ha encontrado su mejor aliado en… George Soros.
Parece raro, pero al final, no fue la solidaridad de la Unasur ni el peso diplomático del G77, ni las declaraciones del prestigio de los premios Nobel amigos de la casa, ni la influencia de los diarios británicos lo que ayudó al gobierno argentino en su cruzada contra la justicia estadounidense. Muy por el contrario, quien terminó por dar una ayuda acaso decisiva en la estrategia de Cristina Fernández para que la Cámara de Apelaciones de Nueva York permita al país salir del default es un hombre que nunca sería aclamado por los militantes de La Cámpora.
Soros, el dueño del fondo Quantum y uno de los hombres más ricos del mundo, jugó fuerte en defensa de sus propios intereses y demandó al Bank of New York por haber retenido el dinero que Argentina había depositado en junio pasado y que el juez Thomas Griesa congeló. La argumentación de Soros coincide, básicamente, con el punto de vista defendido por el gobierno argentino: que al extender sus decisiones más allá de las fronteras estadounidenses y congelar bonos emitidos bajo otra ley, Griesa está extralimitándose en sus atribuciones.
Y que, de esa forma, está lesionando derechos de terceros, además de afectar la soberanía argentina. “No estamos Soros”. No es poca cosa tener a Soros como aliado. Como tampoco es poca cosa, para los fondos buitre, tener a Soros como enemigo. A fin de cuentas, el gran argumento de Paul Singer y compañía era que Argentina, con su comportamiento al margen de la ley y su tendencia incontrolable a romper contratos, atenta contra los principios elementales del capitalismo financiero global. Pero es difícil decirle lo mismo a Soros, un hombre que encarna a las finanzas globales por excelencia.
En su fuero íntimo, el gobierno está festejando esta inesperada ayuda. Aunque, claro, supone todo un desafío para el “relato” kirchnerista: Soros, lejos de ser un benefactor, es un “player” implacable que no ha tenido prurito en sostener pulseadas contra gobiernos cuyas políticas no le convencían. La forma en que, en 1992, le torció la mano al gobierno británico y forzó la caída de la libra esterlina le garantizó un lugar en los libros de historia bajo el título “Miércoles negro”.
Además, con una fortuna neta valorada en unos US$22.000 millones en septiembre de 2011, fue considerado por la revista Forbes como la séptima persona más rica del mundo. No dejó de resultar curioso cómo los medios de comunicación afines al gobierno de Fernández destacaron, como un fuerte logro diplomático, la denuncia de Soros contra el Bank of New York. La imagen del financista fue elegida por el diario Página 12 –que habitualmente refleja el punto de vista gubernamental– como foto principal de tapa, bajo el título “No estamos Soros”.
Mientras que los programas televisivos oficialistas, que habitualmente se dedican a denunciar la manipulación informativa de Clarín, se quejaron del escaso espacio dedicado por los medios opositores a la coincidencia de Soros con la postura argentina. El gurú de los especuladores. Soros, nacido en Hungría y actualmente residente en el Reino Unido, fundó su fondo de inversión Quantum Fund en 1973.
Su jugada más famosa ocurrió el 16 de setiembre de 1992, durante el llamado Miércoles negro, cuando su firma vendió de golpe 10.000 millones de libras esterlinas, lo que obligó al Banco de Inglaterra a devaluar su moneda. La jugada le valió US$ 1.000 millones en ganancias. Además de provocar la caída de la libra en los años de 1990, Soros también generó diversas crisis financieras en países asiáticos y hasta en Rusia. Su firma siempre se caracterizó por especular en la bolsa a corto plazo y con un nivel de riesgo muy elevado.
Es por esto que sus fondos de inversión eran catalogados como de “alto riesgo” y siempre solían apostar a la baja en las cotizaciones. Su operatoria era simple: automáticamente “tiraba” al mercado en cantidad los títulos que ya poseía y después especulaba a que sus valores bajen con el fin de adquirirlos y revenderlos a un precio alto. Actualmente, la Soros Fund Management lleva el control de seis fondos de cobertura con un promedio de inversiones de más de US$70.000 millones. En varias oportunidades, el magnate se ha jactado de que, con sus especulaciones con derivados y otros productos de alto riesgo, tiene poder como para desestabilizar los mercados financieros en todo el mundo.
La pieza no encaja en “relato K”Aunque el caso deja al descubierto las contradicciones del discurso político argentino, también es cierto que las relaciones de Soros con el país son de larga data y no se limitan a la compra de títulos de la deuda soberana. Soros Fund Management LLC posee el 3,5% de YPF, por un valor de US$450 millones, lo que lo convierte en el mayor inversor privado de la petrolera.
También apostó a la soja al arrendar terrenos para la cosecha en Argentina. Además, posee negocios conjuntos con IRSA, una de las corporaciones inmobiliarias más grandes del país que tiene muy buena relación con el gobierno nacional y de la ciudad de Buenos Aires. Y hasta hubo una ocasión en la que Soros se reunió con Fernández, en setiembre de 2012, durante una de las visitas de la presidenta a Nueva York para participar en la cumbre de las Naciones Unidas.Pero ahora, el kirchnerismo le debe un favor. Y debe encontrar la forma de incorporarlo a su discurso en contra del capital especulativo.
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Michelle Bachelet anuncia plan de US$500M para reforzar la economía.- La presidenta chilena, Michelle Bachelet, presentó un plan de emergencia de US$500 millones para intentar reactivar la desacelerada economía del país mediante la promoción de la inversión pública y privada. Bachelet explicó que la mitad de los fondos previstos provendrá de reasignaciones del presupuesto público, mientras que el resto corresponderá a mayores ingresos estructurales de una reforma tributaria que se tramita en el Congreso y que se espera sea aprobada pronto. “Estas medidas están diseñadas para reforzar y dinamizar la inversión pública de los cuatro meses que quedan de este año”, afirmó la mandataria. La economía chilena enfrenta una desaceleración más profunda de lo previsto originalmente, debido a la baja en el precio de su principal producto de exportación, el cobre, y a un importante retroceso en la inversión privada. Analistas públicos y privados han revisado sus proyecciones y calculan ahora un crecimiento de la economía en torno a un 2% en el 2014, por debajo del cerca de 3% calculado hace algunos meses. Bachelet dijo que el plan se articula en torno a seis ejes, entre los que se cuentan la ejecución efectiva de los presupuestos de todos los ministerios, los fondos ya asignados para nuevos proyectos en la estatal cuprífera Codelco y en BancEstado, más recursos para infraestructura, concesiones de obras públicas y apoyo financieros a las pequeñas y medianas empresas (pyme).En materia de concesiones el plan contempla cerrar contratos por US$2.600 millones a marzo de 2016. Asimismo Bachelet destacó la capitalización de Codelco, que permitirá a la compañía estatal realizar inversiones por US$4.500 millones el próximo año. A ello se suma la capitalización de BancoEstado, mediante la cual se podrán expandir los créditos, de los cuales US$1.500 millones van a ir a la financiación de pymes y US$2.000 millones para a créditos hipotecarios para personas de escasos recursos.Bachelet aseguró que con la aplicación de estas medidas se podrán generar 11.500 empleos adicionales a partir de octubre. Paralelamente, desde el Ministerio de Vivienda se incrementarán los recursos para acelerar la ejecución de subsidios, con el objetivo de materializar la construcción de 16.000 casas y departamentos adicionales. En cuanto a las pymes, explicó que en el Ministerio de Economía se reasignarán 1.350 millones de pesos (unos US$2,2 millones) para proyectos de emprendimiento y otros $8.650 millones de pesos (unos US$14,7 millones) para programas orientados a fomentar nuevos negocios e innovación.
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Se ralentiza crecimiento de sector manufacturero británico.-El crecimiento del sector de manufacturación en Gran Bretaña registró una ralentización luego de informarse hoy el primer retroceso en las órdenes de exportación desde comienzos de 2013. La principal asociación de ese sector, la EEF, redujo el pronóstico de crecimiento en la manufacturación británica para 2014 del 3,5 a 3,3%. De todos modos, esa será la mayor expansión del sector desde 2010, cuando debido a la crisis económica internacional registró una caída del 10%. La EEF informó que debido a un estancamiento económico de la zona euro, una libra esterlina fuerte y riesgos políticos en aumento, la demanda de manufacturación está atravesando por terrenos más inciertos. “En todo caso, las empresas de manufacturación siguen reclutando a empleados altamente calificados e incrementan sus planes de inversión para el próximo año, exactamente lo que la economía británica necesita para mantener un crecimiento balanceado”, declaró Lee Hopley, economista jefe del EEF. “Sin embargo, hay crecientes riesgos de ralentización que provienen del extranjero y que podrían poner en peligro al crecimiento sostenido, especialmente en las exportaciones”, agregó.
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Comisión UE prepara nuevas sanciones contra Rusia.- La Comisión Europea trabaja en la preparación de nuevas medidas restrictivas contra Rusia, en el marco de la crisis que afronta Ucrania, informaron hoy fuentes oficiales. La decisión fue comunicada por el portavoz del presidente saliente de la Comisión, José Manuel Barroso, y dijo que las medidas estarán listas en una semana, como estaba previsto. En tanto, la jefa del gobierno alemán, Angela Merkel, advirtió que la violación de las fronteras de Europa y la agresión a un país constituyen un “peligro más grave” que las sanciones económicas. Las nuevas sanciones pueden significar un daño para las empresas alemanas, pero el desarrollo de la crisis en Ucrania implica un “peligro mayor”, sostuvo Merkel. La jefa del gobierno alemán ratificó que la UE rechaza en forma unánime una solución militar al conflicto, pero no se puede “simplemente aceptar este comportamiento de Rusia”. Merkel, al hablar ante los legisladores de su país, consideró que no se trata de un “conflicto interno de Ucrania”, y ratificó que está en curso la preparación de “nuevas sustanciales sanciones” contra Rusia.
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FMI confía en Lagarde pese a las acusaciones en su contra.-El Fondo Monetario Internacional (FMI) renovó su confianza este viernes en su directora general Christine Lagarde tras ser imputada por “negligencia” por la Justicia francesa. “El consejo de administración (del FMI) fue informado de los recientes acontecimientos de este caso y continúa expresando su confianza en la capacidad de la directora general de asegurar eficazmente su misión”, escribió en un comunicado el directorio del Fondo, que representa a sus 188 Estados miembro. Lagarde fue imputada por “negligencia” en un caso que se remonta a su época de ministra de Economía en Francia. Este caso está vinculado a un arbitraje del cual se benefició el empresario francés Bernard Tapie en 2008 con 403 millones de euros como indemnización por sus perjuicios en la venta de Adidas. Desde el inicio de la investigación, el directorio del FMI se alineó detrás de Lagarde y reiteró en varias ocasiones su “confianza” en la titular del organismo. El martes luego de su audiencia en la Corte de Justicia de la República en Francia, Lagarde dijo que no tenía intención de renunciar a su cargo e indicó que iniciará acciones contra una imputación que considera totalmente “infundada”.
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Bancos critican falta de ambición de reforma tributaria en Colombia.- La reforma tributaria de 2012 ya no es suficiente para mantener un gasto público que crecerá entre 5% y 7% el próximo año, por lo que el gobierno de Juan Manuel Santos alista una nueva reforma tributaria que ya tiene voces en contra pues mantiene impuestos que habían sido creados temporalmente. Disminuir la tasa de desempleo a 7,5%, elevar los ingresos de los colombianos a US$ 11.200, aumentar la inversión al 32% del Producto Interno Bruto y reducir los niveles de pobreza al 25% y los de pobreza extrema al 5%. Esas son las metas del gobierno del presidente colombiano Juan Manuel Santos, que en junio fue reelegido para encabezar su segundo período presidencial.Para ello, el nuevo equipo económico presentará ante el Congreso una ley de financiamiento que busca completar los recursos del Presupuesto Nacional 2015 en 12,5 billones (miles de millones) de pesos colombianos (US$ 6,5 millones) mediante la prorrogación, por un año más, del Gravamen a los Movimientos Financieros, más conocido como 4×1.000, y la continuidad del impuesto al patrimonio. Los compromisos sociales que el gobierno ha adquirido y los gastos que se generarían ante un eventual acuerdo de paz con las FARC han llevado a que la carga burocrática crezca en los últimos años. Asimismo, la reforma tributaria de 2012 ya no es suficiente para mantener un gasto público que crecerá entre 5% y 7% el próximo año, por lo que el Ejecutivo alista una reforma nueva que ya tiene voces en contra pues mantiene impuestos que habían sido creados temporalmente en vez de concretar cambios de tipo estructural. Esto, sin embargo, no es una sorpresa para los colombianos, que cada año por esta fecha presencian el anuncio de un problema deficitario, o “hueco fiscal”, por parte del Estado. Como solución, una vía rápida: aumentar los impuestos, lo que genera malestar entre la población. ?“Estamos a finales de agosto y no estamos seguros cuál va a ser el impuesto al patrimonio del año entrante, a qué tipo de empresas se lo van a cobrar… por lo que sí, eso da una inestabilidad jurídica importante”, dijo a DF Juana Tellez, economista jefe de BBVA Colombia. Misma opinión tiene el sector bancario de Colombia, para el que un nuevo ajuste en los parámetros tributarios minará la confianza entre los inversionistas. Además, estos impuestos van en contra de la bancarización del país, siendo un obstáculo para desestimular el uso del efectivo, que alcanza niveles de los años ‘40, y fomentar el uso de los medios electrónicos de pago, aseguran los banqueros colombianos. Boom del dinero en efectivo. El mantenimiento del 4×100 podría llevar a muchos colombianos, en especial a las pequeñas y medianas empresas, a tratar de eludir este gravamen a los movimientos financieros. Desde su creación, miles de ciudadanos han optado por guardar su dinero “bajo el colchón”. Y todo apunta a que tal comportamiento se mantendrá, pues lo cierto es que cuando el Congreso apruebe su continuidad antes de que termine el año, el tributo regirá hasta 2016, algo inimaginable en 1998, cuando el gobierno del entonces presidente Andrés Pastrana lo creó de forma temporal al amparo de una emergencia económica. Según el Banco de la República, a la fecha circulan 38,4 billones de pesos colombianos en efectivo. De ahí que la preferencia por el efectivo en Colombia sea de 47%, cuando en otras economías como la chilena oscila en torno al 20%, informa Asobancaria. “El 4×1.000 es un círculo vicioso porque evita la bancarización, de tal forma que se desconocen las transacciones financieras de las empresas, también sus ingresos, por lo que no puedes hacerlas tributar”, señala Téllez. “Colombia es uno de los países que tiene el nivel de efectivo más alto para su nivel de desarrollo y uno de los culpables es el 4×1.000. De hecho, hubo un salto en el efectivo apenas se creó el 4×1.000 y eso nunca disminuyó”. El 4×1000 se carga en cada transacción financiera a partir de los 9,6 millones de pesos colombianos. Por cada 1000 pesos colombianos, 4 van al pago de este impuesto. Desde que se creó, los colombianos han pagado al Estado 48 billones de pesos colombianos por este concepto. El año pasado, el fisco obtuvo 5,89 billones de pesos colombianos por ese impuesto, y se calcula que al finalizar 2014 su recaudo supere los 6 billones de pesos colombianos. Para Téllez, no obstante, este gravamen no es irremplazable y su sustitución pasaría por un ajuste del Impuesto al Valor Agregado (IVA), uno de los más bajos comparado con sus pares latinoamericanos. “Lo otro es aumentar el impuesto a la renta, lo que supondría subir la tasa pero también el tipo de personas que pagan renta y eso se puede hacer con eficiencia”, explica la experta. Presupuesto 2015. El nuevo Congreso, que asumió el 20 de julio, tendrá de entrada una tarea crucial para el arranque del segundo tiempo del gobierno de Santos. Se trata de la aprobación de la propuesta del presupuesto general para 2015. La iniciativa, según explicó el ministro de Hacienda, Mauricio Cárdenas, propone un monto de recursos -incluyendo servicio a la deuda- de 216,2 billones de pesos colombianos. La forma en la que se repartirá el presupuesto será objeto de debate hasta mediados de octubre. El rubro que más recursos recibirá es educación, con 28,9 billones de pesos colombianos. El número dos es el sector de defensa que, de ser aprobado, recibiría 28,2 billones de pesos colombianos.
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Sequía en Sao Paulo se suma a los problemas de un Brasil en recesión.- Dilma Rousseff le llueve sobre mojado. La peor sequía en Brasil en 80 años está llegando a un punto crítico en Sao Paulo, ciudad que podría quedarse sin agua en 70 días. A esto se suma la confirmación el viernes de que el país entró en recesión en el primer semestre. El problema de escasez de agua data de comienzos de año, ya que entre enero y marzo sólo cayeron 23 centímetros de lluvia, un tercio de una temporada normal. El sistema hídrico Cantareira, la mayor reserva de Sao Paulo y que provee 45% del recurso a las 20 millones de personas que viven en el área metropolitana, sólo cuenta con 12% de su capacidad de un billón (millón de millones) de litros, según la Companhia de Saneamento Basico do Estado de Sao Paulo (Sabesp). El estado de Sao Paulo ya está racionando el agua para más de 2 millones de personas en 18 ciudades. A pesar de que Sabesp recibió una advertencia por parte del Ministerio Público a fines de julio respecto de que arriesga quedarse sin agua en 100 días, la compañía no planea racionar el suministro, ya que confía en los pronósticos de lluvia y las políticas de conservación. “Las medidas tomadas por Sabesp garantizarán la oferta hasta marzo de 2015, cuando la temporada de lluvia estará en su máximo”, afirmó la empresa a Bloomberg. Joao Simanke no concuerda con esa visión. El consultor de hidrogeología que trabajó para Sabesp por más de dos décadas declaró que “Sao Paulo está negando esta crisis porque estamos en medio de la campaña política”. De acuerdo con Jonathan Erdman, meteorólogo senior del sitio weather.com, no habrá precipitaciones significativas hasta el verano. En dicho período, “se pueden esperar tormentas al menos cada tres o cuatro días”, detalló. “Sin embargo, se necesitará una primavera, un verano y un otoño muy húmedos para comenzar a restaurar los niveles de reserva de Sao Paulo hacia algún tipo de normalidad”. El fenómeno de El Niño, que ha causado inundaciones en el sur del país, no viajará lo suficientemente al norte para llenar las reservas en los estados de Sao Paulo, Minas Gerais, Río de Janeiro y Espirito Santo, donde se ubica un 70% de la capacidad hidroeléctrica de Brasil, según Climatempo y Somar Meteorologia.
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Acuerdo comercial entre Colombia y Noruega entra en vigor.- El acuerdo comercial firmado hace seis años por Colombia y los cuatro países que conforman la Asociación Europea de Libre Comercio (EFTA) entró en vigor en Noruega, informó el Ministerio colombiano de Comercio, Industria y Turismo. En un comunicado de prensa, el despacho de comercio indicó que en julio de 2011 el convenio se puso en marcha con Suiza y Liechtenstein, y que el próximo primero de octubre empezará a regir en Islandia. La información oficial detalló que las exportaciones colombianas hacia Noruega fueron de US$31,6 millones en 2013 y entre enero y junio de 2014 llegaron a US$16,4 millones. Con esta alianza Colombia espera aumentar la oferta exportadora hacia Noruega. Según Proexport, la unidad del Gobierno colombiano encargada de la promoción de las exportaciones, la inversión extranjera y el turismo, los productores que tienen mayor oportunidad en el mercado noruego son los derivados del café y la ropa de hogar. Hasta el momento Colombia le ha vendido a Noruega principalmente café, carbón y flores. Sin embargo, en el primer semestre del año se abrieron espacio en ese país vajillas, artículos de uso doméstico, partes para maquinaria, salsas y sus preparaciones, pantalones, camisetas, tornillos y pernos. Por su parte, Noruega le vende a Colombia abono, medicamentos, derivados de los hidrocarburos, materias colorantes, instrumentos y aparatos de geodesia y topografía. El ingreso per cápita en Noruega es cercano a los US$56.000 y su producto interno bruto (PIB) es superior a los US$500.000 millones.
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Puerto Rico buscará oportunidades de negocios en Brasil.- En el Congreso Económico Iberoamericano, que se celebrará en las ciudades brasileñas de Sao Paulo y Brasilia, la isla busca establecer relaciones de negocio con el país sudamericano. El Congreso contará con líderes empresariales de los sectores farmacéutico, tecnológico, financiero y energético, entre otros. La Compañía de Fomento Industrial de Puerto Rico (PRIDCO, por su sigla en inglés) anunció este lunes que enviará esta semana una delegación a Brasil para explorar oportunidades de inversión en ese país y fomentar las relaciones comerciales entre ambas partes. Concretamente, el director ejecutivo de PRIDCO, Antonio Medina Comas, participará esta semana en el Congreso Económico Iberoamericano, que se celebrará en las ciudades brasileñas de Sao Paulo y Brasilia del 2 al 4 de septiembre de 2014. “Este encuentro nos ofrece la plataforma idónea para establecer relaciones de negocio entre Puerto Rico y la economía más grande de Suramérica”, explicó Medina en un comunicado. Añadió que “a corto y largo plazo existe el potencial de desarrollar un intercambio comercial efectivo, con énfasis en el sector industrial, entre ambos países”. El Congreso, organizado por varias entidades -entre ellas la firma puertorriqueña de desarrollo de negocios DGF Consulting Group-, contará con líderes empresariales de los sectores farmacéutico, tecnológico, financiero y energético, entre otros. PRIDCO, que es una corporación pública encargada de atraer inversión a la isla, tratará de “promover ante empresarios e inversionistas de la región las ventajas competitivas que ofrece Puerto Rico”, y el papel que tiene como “puente de entrada al mercado estadounidense”. “La estrategia de desarrollo industrial de Puerto Rico tiene tres componentes importantes, que son la protección, expansión y atracción de nuevas industrias”, apuntó Medina. Dijo que este viaje a Brasil “permite interactuar con un mercado importante para las industrias de informática, biociencias y energía, y encaminar la gestión promocional para atraer inversionistas y empresas que están mirando cómo crecer en el mercado de EE.UU.”. Durante su visita a ese país sudamericano, Medina también se reunirá con funcionarios del Gobierno y líderes empresariales.
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Hollande y Draghi ven amenaza de deflación: funcionario francés.- El presidente francés Francois Hollande y el del Banco Central Europeo, Mario Draghi, estuvieron de acuerdo el lunes en que la deflación y el débil crecimiento son una amenaza para la economía de la Unión Europea, dijo un funcionario del Palacio del Eliseo. Draghi ha hecho un llamado para un mayor énfasis en el estímulo fiscal más que en la austeridad, comentarios que molestaron a líderes alemanes pero que tuvieron una buena acogida en Francia, donde han insinuado un cambio desde el actual acento en la austeridad presupuestaria. “Creo que el diagnóstico es compartido”, dijo un asesor de Hollande a periodistas, tras una reunión de una hora entre el presidente socialista francés y Draghi en la sede de Gobierno. Los dos coinciden en que el débil crecimiento y la amenaza de deflación en la Unión Europea son problemas que necesitan ser atendidos, dijo el consejero. “Necesitamos trabajar juntos sobre la demanda en Europa”, añadió. Francia se ha rezagado frente a una modesta recuperación en Europa, con un débil crecimiento, altas tasas de desempleo y continuas demoras para llevar su déficit público en línea con los objetivos de la Unión Europea. Hollande dijo a Draghi que Francia, que ya ha obtenido dos perdones de la Comisión Europea por sus metas de reducción de déficit, mantendrá sus compromisos de seguir apoyando una reforma estructural y de reducir su desequilibrio fiscal. “Hay reglas que seguir y Francia las respetará”, dijo el asesor.
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Santander realiza una emisión de bonos convertibles por 2.500 millones.- El banco que preside Emilio Botín ha comunicado a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) que realizará la emisión por un valor nominal de 2.500 millones de euros. La semana pasada ya había trascendido que el banco estaba preparando una emisión, para aprovechar el buen momento del mercado de deuda. Sin embargo, en ese momento se habló de 1.500 millones de euros de valor nominal. Santander ha especificado al supervisor bursátil que la colocación se realizará mediante un proceso de prospección acelerada de la demanda y que sólo se dirigirá a inversores calificados. De hecho, el banco ya ha empezado a sondear el interés de los potenciales inversores mediantes encuentros para dar a conocer su emisión. El principal grupo bancario español ya ha emitido este año 3.000 millones de CoCos, en sendas emisiones de 1.500 millones. En la primera, que se realizó a principios de año, pagó una rentabilidad del 6,25% y en la segunda, que fue en dólares el pasado mes de mayo, pagó el 6,375%. Los bonos contingentes convertibles son un instrumento híbrido que permite a los bancos reforzar su capital, ya que esta deuda se convierte automáticamente en acciones si la ratio de solvencia baja por debajo de un determinado límite.
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Japón y Europa incumplen las expectativas de los analistas.- Los últimos meses no están siendo especialmente buenos para la economía europea, donde el fuerte frenazo en el crecimiento de países como Francia e Italia está poniendo en peligro la recuperación de algunos de sus socios. En Japón, la situación es algo mejor aunque los últimos datos macroeconómicos también están por debajo de lo que esperaban los analistas. Las principales economías desarrolladas afrontan el último trimestre del año con la esperanza de mejorar las tasas de crecimiento experimentadas en la primera mitad del año. Mientras que la economía estadounidense ha conseguido rehacerse tras un inicio de año muy débil, las otras dos grandes potencias económicas, Europa y Japón, han dado motivos de preocupación a los inversores. Aunque la situación de Japón y Europa es distinta, en ambos casos las cifras macroeconómicas no han estado a la altura de las expectativas de los analistas. En el caso de Japón, los datos no han sido malos en términos absolutos. Las cifras publicadas han sido algo inferiores a lo esperado, pero en términos absolutos confirman el proceso de mejora que se inició el año pasado. En el caso de Europa la situación es mucho más preocupante. Tanto a nivel relativo, respecto a las expectativas de los analistas, como en términos absolutos, los datos económicos de la eurozona son muy decepcionantes. La debilidad en las cifras publicadas en Europa y Japón contrasta con la fortaleza de las cifras de EEUU. Los datos están sorprendiendo positivamente a los analistas, por lo que se espera que el año vaya de menos a más en términos de crecimiento económico. Los índices de sorpresas macroeconómicas calculados y publicados por Citigroup son muy evidentes. En el gráfico se observa claramente el deterioro en Europa y Japón frente a la mejora de EEUU. La evolución de estos índices justifica el comportamiento tanto de las bolsas como de los bonos y las divisas. La Bolsa estadounidense está haciendo nuevos máximos en las últimas sesiones, mientras Europa intenta recuperarse de las fuertes caídas de agosto y la Bolsa japonesa se encuentra en un movimiento lateral sostenido por la debilidad del yen. En el mercado de deuda, los bonos de soberanos europeos marcan nuevos mínimos de rentabilidad a la espera de nuevas medidas de estímulo económico por parte del BCE. El euro se ha debilitado frente al resto de divisas de países desarrollados, siendo especialmente significativa su caída frente al dólar. Mientras no se produzca un cambio en los índices de sorpresas macro que anticipe que lo peor ya ha sido descontado por los analistas, se mantendrán las tendencias actuales tanto en Europa como en Japón. Es de esperar que la fortaleza de la economía estadounidense y la debilidad tanto del yen como del euro supongan un factor positivo para ambas economías. Si el crecimiento estadounidense sigue fortaleciéndose, y el dólar apreciándose, las exportaciones europeas y japonesas tenderán a mejorar con el consiguiente impacto positivo en las tasas de crecimiento de ambas economías. En estos momentos es muy complicado anticipar cuándo se producirá la ansiada mejoría en Europa por cuanto algunos países de la eurozona siguen deteriorándose a un ritmo francamente preocupante. Tanto es así que los gobiernos europeos y el BCE están diseñando un nuevo programa de estímulo económico que permita revertir la actual tendencia negativa. Cabe esperar que las nuevas medidas unidas a la depreciación del euro y la mejora del crecimiento en EEUU terminen por impactar positivamente en la frágil economía europea. Javier Montoya es analista de Alpha Plus.
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Oro cae a mínimo de dos meses y medio por fortaleza de acciones y dólar.- LONDRES (Reuters) – El oro caía el martes a su menor nivel en dos meses y medio, tras perforar la barrera clave de su mínimo de agosto luego de un alza de los mercados accionarios y del dólar, que alcanzó un techo de un año contra el euro antes de una reunión del Banco Central Europeo prevista para esta semana. * El metal precioso había sido impulsado por las preocupaciones en torno a la disputa entre Rusia y las potencias de Occidente por la crisis de Ucrania y el persistente conflicto en Oriente Medio, pero el fortalecimiento de las acciones y el dólar, además de la floja demanda física de China e India, opacaron el avance del oro. * El oro al contado bajaba 1,2 por ciento a 1.271,31 dólares la onza a las 1052 GMT, luego de haber tocado previamente su menor nivel desde mediados de junio a 1.268,20 dólares. * Los futuros del oro en Estados Unidos para entrega en diciembre caían 15,40 dólares a 1.272 dólares la onza * La ola vendedora se acentuó después de que el lingote perforó la barrera de apoyo de 1.273,06 dólares la onza, su mínimo desde el 21 de agosto. * Las acciones europeas subían 0,3 por ciento el martes mientras los inversores esperan por una decisión de política monetaria del BCE prevista para más adelante estasemana, y antes de que los valores suban demasiado. * En cuanto a otros metales preciosos, el platino al contado caía 0,2 por ciento, mientras que la plata perdía un 1,1 por ciento a 19,23 dólares la onza. * El paladio al contado retrocedía 1,8 por ciento a 887,5 dólares la onza luego de haber tocado un máximo de 13 años y medio el día anterior ante el temor de que el conflicto en Ucrania afecte el suministro del mayor productor, Rusia.
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Cuba endurece reglas para ingreso de bienes de consumo. LA HABANA (Reuters) – Cuba puso en vigor el lunes reglas más estrictas sobre los artículos de consumo que viajeros pueden ingresar al país y aumentó sus aranceles, en un ajuste en las regulaciones que irritó a ciudadanos acostumbrados a contrarrestar la escasez crónica de productos en la isla con compras en el exterior. Las nuevas regulaciones aduaneras apuntan a desincentivar el mercado negro de bienes de consumo difíciles de encontrar en las tiendas estatales, que tienen elevados impuestos, están desabastecidas y sus artículos carecen de la calidad requerida. Un empleado de la Aduana aseguró que las nuevas medidas buscan disminuir la cantidad indiscriminada de artículos que se estaban importando. “Todos los cambios, todas las medidas que se toman, tienen resistencia, pero esperamos que traiga los resultados que espera el país”, dijo el funcionario Dionisio Pérez en el aeropuerto de La Habana. Las nuevas reglas amenazan con generar un aumento de los costos y dificultades para los propietarios de pequeños negocios en la isla como tiendas, bares, restaurantes, cafeterías y salones de belleza, que dependen básicamente de los productos que los viajeros traen al país en sus equipajes. “Esa nueva ley no está bien. Ahora estaremos más limitados en los precios y las cantidades de los productos”, dijo José Díaz Concepción, un cubano residente en la occidental provincia de Pinar del Río que visitó Miami. “Ir a Miami y traer una bobería ahora es ridículo. ¡Cómo va a ser eso caballero!”, agregó indignado.Allí, en Miami, es evidente la demanda de productos con destino Cuba, que vive desde hace más de medio siglo bajo un embargo económico de Estados Unidos.
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Fitch aplaude la compra de Barclays por CaixaBank pero duda del recorte de costes.- Fitch considera que la adquisición de Barclays es positiva para CaixaBank y para el conjunto del sector financiero español. No obstante, la calificadora destaca las dificultades que el banco catalán tendrá para alcanzar los ahorros previstos. El sistema bancario español, según los analistas de Fitch, sigue adelante en su camino de consolidación, que le llevará a tener menos entidades, pero más grandes y más solventes. El tamaño, recuerda la agencia, es fundamental para seguir siendo rentables en un contexto que, aunque va mejorando, sigue siendo difícil. Por eso, la agencia de ráting considera positiva la adquisición de Barclays por parte de CaixaBank, aunque la reducida dimensión de la operación hace que esta no provoque cambios de ráting ni para el comprador ni para el vendedor. Fitch recuerda que los activos españoles de Barclays apenas suponen el 6% de los de CaixaBank y además subraya que la ratio de cobertura de activos problemático de la filial del banco británico es muy elevada. Si a esto se añade la amplia experiencia adquirida por CaixaBank en los últimos años en integraciones de entidades, se explica por qué Fitch opine que la compra supone un riesgo muy bajo por el grupo catalán. La agencia subraya que el precio pagado es inferior al valor en libros, lo que genera para CaixaBank un fondo de comercio negativo del que podrá aprovechar para cubrir parte de los costes de reestructuración. Además, destaca que la solvencia del grupo catalán seguirá elevada tras la compra, al situarse la ratio proforma de capital principal (CET1) con la aplicación completa de Basilea III en el 11,6%. Las únicas dudas que plantea Fitch afectan a las previsiones de recorte de costes anunciadas por CaixaBank. “El objetivo de ahorro de costes es un reto”, afirman los analistas de la calificadora, al querer recortar CaixaBank el 42% de los gastos de la filial de Barclays. A pesar de todo, la calificadora destaca que en las recientes adquisiciones, el banco que preside Isidro Fainé sí ha conseguido las sinergias de costes deseadas. (deInmediato)